کاردانو بهعنوان دارایی ذخیره آمریکا – چقدر امکانپذیر است؟

کامرون وینکلواس و برایان آرمسترانگ معتقدند که بیتکوین تنها دارایی ذخیره قابل اعتماد است، شاید اتریوم نیز از این قاعده مستثنی باشد.
بحث درباره کاردانو [ADA] بهعنوان ذخیره ملی ارز دیجیتال آمریکا بالا گرفته است. این ایده در ابتدا بخشی از گفتوگوی گستردهتر درباره آلتکوینها بود، اما تردیدها بهسرعت بر این متمرکز شد که آیا ADA واقعاً همسطح بیتکوین [BTC] و اتریوم [ETH] قرار دارد یا نه.
آمارها نشان میدهند که ADA هنوز یک گام با رسیدن به استانداردهای بالای یک دارایی ذخیره فاصله دارد. مدیر صندوق سرمایهگذاری، دیوید نِیج، کاردانو را با مقایسه ارزش قفلشده، فعالیت توسعهدهندگان و حضور آن در امور مالی غیرمتمرکز مورد بررسی قرار داد.

منبع: دیفایلاما
در ارزیابی او، TVL (ارزش قفلشده) امور مالی غیرمتمرکز کاردانو در سهماهه چهارم 2024 به 448.9 میلیون دلار رسید، که تنها بخشی از 50 میلیارد دلار عظیم اتریوم است. در حالی که آدرسهای فعال از 25,000 به 70,000 افزایش یافتهاند، کاردانو هنوز تنها 0.4٪ از کل TVL امور مالی غیرمتمرکز در تمام بلاکچینها را تشکیل میدهد.
نیج این موضوع را بهعنوان دلیلی بر این میبیند که اکوسیستم کاردانو، هرچند در حال رشد است، همچنان نسبتاً کوچک باقی مانده است.
اظهارات بزرگان کریپتو در مورد مقاومت:
کامرون وینکلواس، همبنیانگذار جمینی، با تأکید بر اینکه:
بیتکوین تنها دارایی است که معیارهای ذخیره ارزش را برآورده میکند. شاید اتریوم نیز از این قاعده مستثنی باشد. برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوینبیس، دو گزینه برای ذخیرهسازی ملی کریپتو مطرح کرد:
بیتکوین به احتمال زیاد بهترین گزینه است، زیرا سادهترین و واضحترین انتخاب به عنوان جایگزین طلا محسوب میشود. اگر تنوع بیشتری مد نظر باشد، میتوان شاخصی از ارزهای دیجیتال ایجاد کرد که در آن وزن هر دارایی بر اساس ارزش بازار تعیین شود تا بیطرفی حفظ گردد. از نظر فنی، ایده دوم میتواند شامل کاردانو هم بشود، اما این موضوع باعث میشود ADA در مقایسه با داراییهای با ارزش بازار بیشتر، جایگاه ضعیفتری داشته باشد.
افزایش قیمت کاردانو و تحلیل دادههای زنجیرهای برای ارزیابی صحت ادعاها:
گزارشهای اخیر نشان میدهند که افزایش 60٪ قیمت کاردانو موجب گمانهزنیهایی در مورد پتانسیل بلندمدت آن شده است. دادههای تجاری از اواخر فوریه تا اوایل مارس 2025 نشاندهنده تغییرات قابل توجهی در واکنش بازار به داراییهای ذخیره مشخصشده است.
افزایش چشمگیر 74.23٪ قیمت کاردانو بهطور قابل توجهی از سایر ارزهای دیجیتال منتخب پیشی گرفت.

منبع : TradingView
اگرچه احساسات بازار صعودی شده است، اما شاخصهای زنجیرهای حکایت دیگری دارند. طبق گزارش IntoTheBlock، آدرسهای فعال کاردانو در روند صعودی 2021/2022 به 320,000 رسید، اما اکنون کمتر از 100,000 هستند. این کاهش نشان میدهد که شبکه در بازگشت به سطحهای قبلی فعالیت خود دچار مشکل است و این نگرانی را بهوجود میآورد که آیا قیمت فعلی آن واقعاً منعکسکننده پذیرش واقعی است یا خیر.

منبع : IntoTheBlock
تحلیل احساسات Santiment نشان میدهد که بخش عمدهای از خوشبینی در مورد کاردانو، بیشتر از اینکه ناشی از پیشرفتهای اصلی باشد، از اشاره به این پروژه در مباحث سیاسی نشأت میگیرد. بسیاری از بحثها حول کلماتی مانند ترامپ، استراتژیک و ذخیره میچرخند، که نشان میدهد عوامل خارجی موجب افزایش هیجان و علاقه به این پروژه شدهاند.

منبع : X
شکاکان بر استفاده واقعی از کاردانو تمرکز کرده و آن را نرمافزار خیالی میدانند، که نشاندهنده تردیدهای عمیقتر در مورد کاربرد آن در دنیای واقعی است. در همین حال، اعتماد نهادها نسبتاً ضعیف به نظر میرسد، زیرا جریان ورودی و خروجیهای سرمایهگذاران بزرگ در یک هفته 97% کاهش یافته است.
نهنگها در ۳۰ روز گذشته 1.68% از موقعیتهای خود را کاهش دادهاند، در حالی که سرمایهگذاران متوسط 1.60% سرمایهگذاری خود را افزایش دادهاند، که نشاندهنده بازتوزیع داراییهاست، نه ورود سرمایه جدید.

منبع : IntoTheBlock
آیا کاردانو جایی در ذخیره ملی کریپتو دارد؟
قرار دادن کاردانو در کنار بیتکوین، سؤالات مهمی را در مورد معیارهای انتخاب داراییهای ذخیره استراتژیک به وجود میآورد. تحلیلگران برنشتاین در این زمینه تردیدهایی ابراز کردهاند و گفتهاند:
متقاعد کردن کنگره که بیتکوین طلای دیجیتال جدید و ذخیره جهانی ارزش است ممکن است امکانپذیر باشد، اما خرید داراییهای دیگر بلاکچین از منابع فدرال یا خزانه کار سختی است. ایالات متحده قانون استیبل کوین 2025 را برای ایجاد شفافیت بیشتر در مورد استیبلکوینها تصویب کرده است.
کاردانو تنها 0.0103% از کل ارزش بازار استیبلکوینها، یعنی 22.3 میلیون دلار از 223 میلیارد دلار را در اختیار دارد و همین مقدار به تنهایی میتواند دلیلی بر تناقض در مورد قرار گیری این رمزارز در ذخایر ملی باشد.
این سهم اندک در بخش زیرساختهای حیاتی، سؤالاتی را درباره آمادگی فعلی کاردانو برای تبدیل شدن به دارایی ذخیره به وجود میآورد. دادههای زنجیرهای نشان میدهند که هرچند ارتش ADA قوی است، اما اکوسیستم هنوز نیاز به توسعه محصولاتی دارد که میلیونها نفر از آنها استفاده کنند و به آنها وابسته باشند تا مفهوم ذخیره برای آن معنا پیدا کند.
شاخصهای کنونی نشان میدهند که فاصله زیادی بین تصمیمات سیاسی و واقعیتهای بازار وجود دارد که باید از طریق توسعه اکوسیستم پر شود.
پر کردن شکاف انتظارات
برای اینکه کاردانو بتواند وضعیت سیاسی جدید خود را با اصول بازار هماهنگ کند، چندین شاخص باید بهطور چشمگیری بهبود یابند. آدرسهای فعال باید به اوج قبلی خود یعنی 320,000 کاربر روزانه برسند. همچنین Total Value Locked (TVL) باید از سهم بازار فعلی خود یعنی 0.4% فراتر رود تا نشاندهنده استقرار سرمایه واقعی باشد.
زیرساخت استیبلکوینها نیز باید از 0.01% از کل ارزش بازار استیبلکوینهای جهانی بیشتر شود. همانطور که دیوید نیج در ارزیابی خود گفته است، پس از اینکه محصولات مورد نیاز میلیونها نفر را ساخت و با جذب افراد تاثیرگذار، روایت خود را تثبیت کرد، قرار دادن ADA در ذخیره ملی ایالات متحده منطقیتر به نظر میرسد.
دادههای زنجیرهای نشان میدهند که کاردانو شروع به این مسیر کرده است، اما هنوز در مراحل ابتدایی هماهنگسازی اصول بنیادی خود با وضعیت سیاسی جدیدش قرار دارد.
منبع : ambcrypto
دیدگاهها